Tot nu toe heeft Rabobank de economische malaise goed weten te weerstaan.

Dat Rabobank 2008 met winst heeft afgesloten, valt af te leiden uit een
persbericht van begin dit jaar. Toen liet de bank weten te rekenen op een
,,gematigde” groei van de nettowinst ten opzichte van 2007. In dat jaar
hield Rabobank onder de streep 2,7 miljard euro over.

Dramatisch jaar voor banken
"Als het Rabobank gelukt is om winstgroei te realiseren, dan vind ik dat heel
knap. Want met name het vierde kwartaal van vorig jaar was dramatisch voor
banken wereldwijd”, stelde analist Paul Beijsens van zakenbank Theodoor
Gilissen woensdag.

De eerste helft van 2008 was in elk geval veelbelovend. In deze periode boekte
Rabobank een resultaat van 1,5 miljard euro, de hoogste halfjaarwinst in de
geschiedenis van het concern. Verder zag Rabobank het toevertrouwde
spaargeld met 3 procent stijgen tot 104 miljard euro.

Veel instroom spaargeld
"Ik verwacht een forse instroom van spaargeld in het tweede halfjaar”, zei
Beijsens. "Want in oktober en november was er veel onrust bij spaarders. Het
is bekend dat mensen toen massaal naar Rabobank zijn gelopen.” Rabobank
heeft al laten weten dat vorig jaar bij lokale banken 20 procent extra
spaargeld is binnengestroomd.

Toch kreeg ook Rabobank in de eerste zes maanden enkele tegenvallers te
verwerken. De effecten van de kredietcrisis drukten de nettowinst met 529
miljoen euro.

Verder werden beleggingen van Rabobank 788 miljoen euro minder waard. Dat ging
ten laste van het eigen vermogen, dat desondanks licht groeide ten opzichte
van een jaar eerder tot 32 miljard euro.

Rabobank wordt wel veel minder geraakt door de problemen dan andere banken. Zo
kostte de kredietcrisis in combinatie met de dure overname van ABN Amro
bankverzekeraar Fortis de kop. Bankverzekeraar ING leed in het vierde
kwartaal van vorig jaar een verlies van 3,7 miljard euro en kreeg inmiddels
al twee keer staatssteun. Ook SNS Reaal en het kleinere Kas Bank konden een
jaarverlies niet afwenden.

Geen beursnotering zegen
De coöperatieve bedrijfsstructuur heeft in deze zware economische tijden in
het voordeel gewerkt van Rabobank , vindt analist Beijsens. "De winst wordt
gewoon in het bedrijf gehouden. Daardoor is er sprake van een veiligere
situatie omdat er genoeg kapitaal aanwezig is.''

Als aandeelhouders van een beursgenoteerde bank het voor het zeggen hebben,
heeft het aanhouden van genoeg kapitaal niet de hoogste prioriteit.
Beijsens: "Zulke banken houden dan een minimum aan kapitaal vast.
Aandeelhouders streven namelijk naar winstmaximalisatie.''

Het niet aan de beurs genoteerd staan, betekent ook minder speculatie. Een
vallende beurskoers kan volgens de analist leiden tot "gekraai en
geschreeuw''. Deze onrust is Rabobank bespaard gebleven.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl